Риск сжатия для увеличения цен на алюминий велик

В сентябре цена ШанхаяалюминийВ условиях широкого шока тренда центр тяжести немного снизился. В начале сентября цены на алюминий были немного слабее на фоне макроэкономических настроений и роста запасов. С небольшим улучшением потребления повысились спотовые цены, что привело к небольшому росту фьючерсных цен. В конце сентября, на фоне опасений за рубежом, цены на алюминий резко упали до 13 530 000 юаней за тонну. Затем резкий отскок к концу месяца практически восстановил падение, по состоянию на 30 сентября месяца. упал на 1,98%.

Геополитические риски растут Макро-риски сохраняются

В последнее время возросли глобальные геополитические риски и возросло нежелание рисковать на рынке.

Экономические данные США неоднозначны, Федеральная резервная система часто делала заявления, но не предпринимала никаких четких действий, новый пакет налогово-бюджетных стимулов в Соединенных Штатах был неоднозначным, все еще неясно, будут ли введены новые бюджетные стимулы до выборов. .

Президент Европейского центрального банка неоднократно подчеркивал свою решимость стимулировать экономику. Кроме того, поддержка фонда восстановления ЕС поможет стабилизировать европейскую экономику.

В целом, глобальная геополитическая напряженность нарастает, и вспышка болезни все еще подрывает восстановление экономики. Изгибы и повороты пакета финансовых стимулов продолжают беспокоить рынок, добавляя к ПРОДОЛЖАЮЩИЕСЯ выборам в США, неопределенность рынка продолжает расти.

По данным центра обработки данных министерства культуры и туризма, в течение восьмидневного праздника Национальный день посетили 637 миллионов местных туристов, что на 79% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Доходы Китая от туризма достигли 466,56 миллиардов юаней в годовом исчислении. -годовое восстановление на 69,9% на сопоставимой основе. Среднедневные продажи ключевых предприятий розничной торговли и общественного питания увеличились на 4,9% по сравнению с прошлогодней Золотой неделей «Национального дня». Ожидается, что по дорогам страны будет перевезено 379 миллионов пассажиров с среднесуточный пассажиропоток составил 47,37 миллиона человек, что на 30,93% меньше, чем в прошлом году в среднем по национальным праздникам.

Официальный индекс деловой активности в производственной сфере Китая составил 51,5 в сентябре, седьмой месяц подряд, рост на 0,5 процентных пункта по сравнению с августом и максимум с апреля по сравнению с ожиданиями в 51,2. Производственный индекс деловой активности в Китае составил 53 в сентябре с 53,1, второй по величине. с февраля 2011 года, что указывает на то, что сектор все еще расширяется устойчивыми темпами. Индекс деловой активности в сфере услуг в Китае Caixin в сентябре составил 54,8, пятый месяц подряд роста. Ожидается, что он составит 54,3 против 54. Впервые после вспышки coVID-19 занятость в производственном секторе и сфере услуг одновременно улучшилась, но сила невысока, а ситуация с занятостью все еще не слишком оптимистична.

Народный банк Китая (НБК) принял решение снизить коэффициент резервирования валютного риска (FX) для форвардных валютных продаж с 20% до 0 с 12 октября. Он будет продолжать поддерживать гибкость обменного курса юаня, стабилизировать рыночные ожидания. и поддерживать обменный курс юаня в основном стабильным на разумном и сбалансированном уровне.

Потребление было немного слабее, а запасы немного выросли

Ситуация с глобальным избытком электролитического алюминия еще не улучшилась, запасы на Лондонской бирже металлов по-прежнему высоки, что в некоторой степени ограничивало возможности для роста Lunal. С точки зрения внутреннего рынка, наиболее серьезной проблемой на текущем рынке фьючерсов является большое количество позиций, удерживаемых в 2010 контракта, но в торговый день контракта 2010 года осталось немного, что еще больше увеличивает риск переполненных позиций. С фундаментальной точки зрения низкий уровень запасов оказывает поддержку ценам на алюминий, что определяет, что цены на алюминий в краткосрочной перспективе не будут быть слишком низкими. Но потребительские показатели являются общими, трудно дать ценам на алюминий более сильный импульс для восстановления. Существует высокая вероятность сильного краткосрочного ценового шока на алюминий. После сдачи контракта 2010 года следует обратить внимание на скорость накопления электролитического алюминия. Если скорость накопления высока, цена алюминия начнет оказывать давление.

9 октября статистика СММ по внутреннему социальному инвентарю электролитического алюминия (включая складские свидетельства предыдущего периода): в районе Шанхая - 122000 тонн, в районе Уси 21,4 тонны, Ханчжоу, 72000 тонн гунъи, в районе 58000 тонн, 195000 тонн. , Южно-Китайское море области Тяньцзинь 46000 тонн, 05000 тонн линьи, Чунцин, 03000 тонн потребления инвентаря составило 715000 тонн алюминиевых слитков, с 30 сентября 60000 тонн.

По состоянию на 9 октября общие запасы алюминия на предыдущей сессии 282761 лот, что на 3788 лотов по сравнению с 278 973 лотами на прошлой неделе, общие запасы алюминия немного восстановились. Макроскопический риск больше, фундаментальный маржинальный разворот слаб. там и расход чуть послабее. Тем не менее, риск сжатия контрактов в 2010 году велик, и вероятность краткосрочного шока цен на алюминий, как ожидается, будет относительно сильной. Турбулентность контрактов на Shanghai Aluminium 2011 на прошлой неделе восстановила раннее снижение, снова выше среднего за 5 дней .