Основная логика спроса на медь в 2021 году

В прогнозе на 2021 год Вэнью Яо, старший стратег по сырьевым товарам ING, предсказал «синхронизированное восстановление» в спрос на медь в Китае и других странах.

Спрос на медь, связанный сэнергетический переходбудет ускоряться, поскольку фокус мировой экономики смещается в сторону \"зеленое восстановление\"после вспышки. Рыночные риски смещены в сторону повышения, учитывая рост спроса иблагоприятная макросреда.

Новая корона после сильного восстановления рынка меди

После вспышки Covid-19цены на медьна Лондонской бирже металлов резко выросли на фоне сильного восстановления спроса в Китае и ослабления доллара США.

Что касается предложения, то Чили, крупнейший в мире производитель меди, собирается увидетьумеренный рост производствав 2020 году по мере возобновления производства, хотя остановки производства из-заtновая пандемия, в основном в Латинской Америке, еще не полностью закончились.

В целом,мировые поставки меди упадет на 2 процента в годовом исчислении в 2020 году, но возобновит рост на 3,1 процента в 2021 году. В 2021 годучастота прекращенияожидается, что он и дальше будет намного выше долгосрочного среднего, в основном из-за неопределенности относительнопродление трудового договора.

В то же время спрос со стороныметаллургические заводысильный ирынок рафинированной медиостается невысоким, что отражается в снижении затрат на переработку и переработку (TC / RCS) до восьмилетнего минимума в 50 долларов за тонну по сравнению с базовой ценой 2020 года в 62 доллара.

Ограничения Китая на импортмедный ломи вспышка еще больше затянули рынок. По данным Китая, импорт медного лома в Китай за первые 10 месяцев 2020 года упал на 50 процентов по сравнению с годом ранее.таможенные данные, а дефицит медного лома ужесточает рынок. Однако в октябре 2020 года Китай выпустилновый таможенный кодексдля импортакачественный медный лом.

Это означает, что не будет никаких ограничений на импорт медного лома, отвечающего требованиямновые стандартыс 1 ноября 2020 года. Ожидается, что импорт медного лома более высокого качества в Китай вырастет с минимума в 2020 году в соответствии с новыми правилами, но участникам рынка может потребоваться некоторое время, чтобы привыкнуть к новым правилам.

Восстановление спроса плюс сильный импорт из Китая

Основные драйверы восстановления вспрос на медьбыстрое восстановление спроса в Китае и постэпидемические государственные инвестиции вметаллоемкие отрасли.Фактический спрос на медь определяется кактрадиционные старые и новые инфраструктурные проекты.

Быстрое восстановление в других секторах, таких как недвижимость и автомобили, также способствовало ростурасход медисо второго квартала 2020 года, аiмпорты меди-интенасивКонечные продукты, такие как кондиционеры и холодильники, также сыграли положительную роль.

Кроме того, значительный импорт меди в Китай увеличился.очевидный спрос- на 10 человекцентов в 2020 году, что поглотило избыточное предложение взарубежные рынки. За первые 10 месяцев года импорт Китаянеобработанная медьроза 41 перкПо сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 4 млн тонн благодаря положительному арбитражу со стороны Бюро государственных резервов и возможным закупкам.

«Зеленое» возрождение задаст тон спросу на медь

Заглядывая вперед,спрос на медьэкономика Китая и других стран выздоровеет одновременно.Бычья сторона спросаповествование происходит от энергетического перехода. В постэпидемическую эпоху в центре вниманиямировая экономикаперейдет в\"зеленое восстановление \".

Некоторые крупные экономики увеличивают долюВозобновляемая энергияв производстве электроэнергии, аthе проникновениеавтомобилей на новой энергиирастет. Исходя из существующих планов правительства, мы ожидаем двузначного роста взеленые инвестициичтобы стимулировать спрос на медь в течение следующих пяти лет.

Китай недавно выпустилплан развития автомобильной промышленности на новой энергии(2021-2035) показывает, что проникновение на рынок транспортных средств на новой энергии увеличится до 20% к 2025 году. Рост транспортных средств на новой энергии и строительство зарядной инфраструктуры повысят спрос на медь.

В Европе,зеленый новый курсОжидается, что спрос на медь увеличится более чем на 800 килотонн в течение следующих семи лет, по прогнозам BNEF. В центре внимания плана будут стимулы дляустановка электромобилей и зарядной инфраструктуры, переоборудование зданий для улучшенияэнергоэффективность, и поддержка ветра и сполярная энергетика.

Во всем мире многие страны взяли на себя обязательствоуглеродно-нейтральная экономикак 2050 году, что укрепит ожидания сильного роста спроса на медь в будущем.